2006年3月投资策略报告
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“两会”是三月份的焦点事件，值得重点关注。但由于两会的主要信息基本明了，预期难以对市场产生强烈的刺激。虽然3月上旬市场还有创新高的潜力，但是蓝筹股和优质公司有所走弱，低价股带动力不强，总体上看，市场在“两会”前后见到阶段高点、进入调整的可能性比较大。 预期《十一五规划的建议》将在“两会”中通过，资源节约型的新经济地位将得到确立。证券市场在加强基础建设同时，金融创新将加速。但是“两会”利好已经基本为市场所消化，从历史情况看，“两会”期间市场会比较稳定，过后就将回到自身的轨道上来。 宏观经济发展基本保持稳定，GDP、固定资产投资、消费等指标都表明这一点。但PPI等效率指标不尽人意，经济效益难免下滑。 年报业绩和直接融资对市场的压力在增强。根据预约的情况，年报高峰在3月中旬后就将来临；目前已经预告业绩的上市公司中，预亏预降的达到366家，而预盈预增的只有216家，年报压力也将随着年报高峰的到来而到来。同时，2月底股改公司市值已经超过50%，直接融资重新开闸工作将逐步进入管理层的工作日程中，压力逐步体现。 市场经过前期上涨后，不少投资者获利丰厚，机构获利兑现意愿比较强烈。而且在大量热点经过炒作后，潜在热点减少，也对行情的持续深入不利，科技股和资产重组的概念性炒作是行情后期的特征。 1300点附近是技术多重压力的汇集区，压力比较沉重，我们预期两会之后，市场将有阶段性的调整。 2月份我们关注的航空与国防、输配电设备、煤炭、百货零售及港口等行业指数分别上涨2.36%、-2.60%、8.54%、2.70和3.85%，强于A股流通指数-1.05、-6.01、5.13、-0.71和0.44个百分点。3月份我们建议关注航空与国防、输配电设备、港口、超市零售、酒店餐饮等行业。 操作上建议投资者在操作上更加谨慎，应该把控制仓位放到第一位。短线可以关注购并板块和“两会”概念股。 【摘要结束】
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